Threadneedle (Lux) European Short-Term High Yield Bond Fund

En bref

Threadneedle (Lux) European Short-Term High Yield Bond Fund est un fonds obligataire Total Return qui suit une approche « Buy and Hold » afin de tirer profit des opportunités offertes par les obligations d’entreprises européennes à haut rendement d’échéance courte.
Le fonds, cogéré par Roman Gaiser et Gareth Simmons, s’appuie sur les ressources considérables de notre équipe « Haut rendement » en matière de recherche pour exploiter le processus d’investissement éprouvé de notre Threadneedle (Lux) European High Yield Bond Fund dans un format « échéances courtes ».

Pourquoi investir dans ce fonds

Un profil de rendement ajusté du risque attrayant

Le portefeuille vise à dégager des rendements totaux solides tirés essentiellement des revenus et d’un potentiel d’appréciation du capital, en veillant à maîtriser le risque baissier et à atténuer la volatilité du marché du haut rendement européen grâce à la structure à court terme de la stratégie.

Gestion en fonction d'une échéance finale courte, plutôt que de la duration*

Avec une échéance finale cible inférieure à quatre ans, le fonds vise à protéger les investisseurs en cas de correction de marché, en atténuant le risque de prolongation de la duration dans les situations les moins favorables, par exemple en cas de marché baissier, susceptible de découler de la revalorisation des obligations remboursables par anticipation.

Une équipe d’investissement fiable

Nos gérants de portefeuilles expérimentés travaillent en étroite collaboration avec nos analystes du haut rendement et notre vaste réseau mondial d’analystes de recherche, lesquels réalisent des analyses d’émetteurs et des évaluations de risque en toute indépendance, ce qui nous procure une connaissance approfondie de la dynamique des émetteurs et de l’industrie.
* Échéance finale de 4 ans maximum pour au moins 80% de la VNI.

En bref

Approche total return, de type bottom-up, active

✔ Vise la production d’un revenu
✔ Accent mis sur la sélection des émetteurs et des titres – sensibilité moindre aux influences macroéconomiques
✔ Pas de gestion par rapport à un indice de référence

Profil de risque prudent

✔ Volatilité inférieure à celle du marché du haut rendement européen
✔ Gestion en fonction d’une échéance finale plutôt que de la duration, ce qui limite les pertes et la sensibilité aux taux d’intérêt
✔ 80% du portefeuille constitués de titres d’échéance ≤ 4 ans, duration escomptée < 2 ans

Une équipe chevronnée, un processus établi

✔ Solidité de l’équipe de recherche interne, dotée de ressources importantes et expérimentée
✔ Réplique la philosophie et le processus d’investissement éprouvés de la Stratégie Threadneedle European High Yield
✔ Mise à profit de nos solides compétences sur le Haut rendement dans un format d’échéances courtes

Pourquoi suivre une approche axée sur les échéances courtes ?

La plupart des obligations à haut rendement sont « remboursables », dans la mesure où l’émetteur peut, à certains moments donnés, avant l’arrivée à échéance, « racheter » l’obligation en remboursant les détenteurs d’obligations. Les investisseurs se basent généralement sur la prochaine date de rachat pour mesurer la duration des obligations.
Dans un contexte de marché baissier, une obligation remboursable en 3 ans n’est plus une obligation à 3 ans dès lors que vous en avez besoin (c.-à-d. dans le cadre d’une correction de marché, lorsque l’option de rachat n’est pas activée), ce qui allonge la duration.
Notre approche se concentre sur l’échéance légale ultime plutôt que sur la prochaine date de rachat probable. De cette façon, nous pouvons contrôler le risque d’extension de la duration de manière plus efficace et limiter les pertes.
Plus d’informations sur les avantages d’une approche axée sur les échéances courtes dans le point de vue de Roman, intitulé « Obligations à haut rendement : une approche sous l’angle de l’échéance ».
Source : BofAML Bloomberg et Columbia Threadneedle Investments. Données fournies à titre indicatif uniquement.

Profil des gérants

Roman Gaiser
Cogérant et Head of Portfolio Management, High Yield, EMOA
Gareth Simmons
Portfolio Manager

Facteurs de risque

Risque à l'investissement

La valeur des investissements peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer la totalité de la somme initialement investie. 

Risque de taux de change

Lorsque les investissements sont réalisés dans des actifs exprimés en devises étrangères multiples, ou dans des devises autres que la vôtre, les modifications des taux de change peuvent affecter la valeur des investissements.

Risque de contrepartie

Le Fonds peut conclure des transactions financières avec des contreparties sélectionnées. Toutes difficultés financières survenant chez ces contreparties peuvent affecter de manière significative la disponibilité et la valeur des actifs de Fonds.

Risque lié à l'émetteur

Le Fonds investit dans des titres dont la valeur serait considérablement affectée si l’émetteur refusait, était incapable ou était perçu comme étant incapable d’honorer ses engagements

Risque de liquidité

Le Fonds détient des actifs qui pourraient s’avérer difficiles à vendre. Il se peut que le Fonds doive diminuer le prix de vente, vendre d’autres investissements ou renoncer à des opportunités d’investissement plus intéressantes.

Risque d'inflation

La plupart des fonds investis en obligations et en liquidités offrent un potentiel limité d’appréciation du capital, ainsi qu’un revenu non indexé sur l’inflation. L’inflation est susceptible d’affecter la valeur tant du capital que du revenu généré.

Risque lié aux taux d'intérêt

Les variations des taux d’intérêt sont susceptibles d’affecter la valeur du Fonds. En général, le prix d’une obligation à taux fixe baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent et vice-versa.

Risque d'évaluation de valeur

Les actifs du Fonds peuvent parfois être difficiles à évaluer de manière objective et la valeur réelle peut ne pas être reconnue avant que les actifs ne soient vendus.

Investissement dans des instruments dérivés

La Politique d’investissement du fonds l’autorise à investir de manière substantielle dans des instruments dérivés.

Risque de volatilité

Le Fonds peut afficher une volatilité des cours significative.
Informations importantes

Réservé aux investisseurs professionnels et/ou qualifiés (à ne pas utiliser avec, ni transmettre à des clients particuliers). Les performances passées ne préjugent aucunement des résultats futurs. La valeur des investissements et le revenu qui en découle ne sont pas garantis et peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et être affectés par des fluctuations de change. Il se peut dès lors que l’investisseur ne récupère pas sa mise de départ. Threadneedle (Lux) est une Société d’investissement à capital variable (« SICAV ») constituée en vertu des lois du Grand-duché de Luxembourg. La SICAV émet, rachète et échange des actions de différentes catégories cotées à la Bourse de Luxembourg. La société de gestion de la SICAV est Threadneedle Management Luxembourg S.A, qui est conseillée par Threadneedle Asset Management Ltd. et/ou des sous-conseillers sélectionnés.
La SICAV est enregistrée en Autriche, en Belgique, en France, en Finlande, en Allemagne, à Hong Kong, en Irlande, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, au Portugal, en Espagne, en Suède, en Suisse, à Taïwan et au Royaume-Uni ; toutefois, il convient de tenir compte des spécificités de chaque juridiction applicable et certains Compartiments et/ou certaines catégories d’actions peuvent ne pas être disponibles dans toutes les juridictions. Les actions des Compartiments ne peuvent faire l’objet d’une offre de souscription publique dans un autre pays quel qu’il soit et ce document ne doit pas être émis, diffusé ou distribué autrement que dans des circonstances qui ne constituent pas une offre de souscription publique et qui sont conformes à la législation locale applicable. L’achat des actions d’un fonds ne doit être effectué que sur la base des informations contenues dans les Informations clés pour l’investisseur et dans le Prospectus en vigueur, ainsi que dans les derniers rapports annuel et semestriel publiés et les conditions générales applicables. Veuillez consulter la section des « Facteurs de risque » du Prospectus pour prendre connaissance de tous les risques applicables à l’investissement dans un fonds, et en particulier dans le présent Fonds. Les documents susmentionnés sont disponibles en anglais, français, allemand, portugais, italien, espagnol, suédois et néerlandais (pas de Prospectus néerlandais) et peuvent être obtenus gratuitement sur simple demande par écrit auprès du siège social de la SICAV sis 31, Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand-duché de Luxembourg et en France auprès de C ACEIS Bank, 1/3 Place Valhubert, 75013 Paris. Ce document a été rédigé uniquement à des f ins informatives et ne représente pas une offre ou une demande d’achat ou de vente de titres boursiers ou autres instruments f inanciers, ou une offre de conseil ou de services d’investissement. Les analyses et recherches contenues dans ce document ont été produites par Columbia Threadneedle Investments dans le cadre de ses propres activités de gestion d’investissement. Il se peut qu’elles aient été utilisées avant la publication et elles ont été incluses dans ce document à titre informatif. Les opinions exprimées dans le présent document sont celles de leur auteur à la date de publication mais peuvent changer sans préavis et ne sauraient être interprétées comme un conseil en investissement. Les informations tirées de sources externes sont tenues pour fiables mais leur exactitude et leur exhaustivité ne sont pas garanties. Threadneedle Management Luxembourg S.A. Enregistré auprès du Registre de Commerce et des Societes (Luxembourg), enregistré sous le numéro B 110242, 44, Rue de la Vallée, L-2661 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Columbia Threadneedle Investments est le nom de marque international du groupe de sociétés Columbia et Threadneedle.
columbiathreadneedle.com

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Notre société

Columbia Threadneedle gère les investissements d’institutions, de fonds de pension, de fonds souverains, ainsi que de fondations et fonds de dotation.

Nos récompenses

Témoignant de l’efficacité de nos équipes en investissement et d’une approche unique, nous avons reçu au cours de ces deux dernières années plus de 80 récompenses. Elles concernent une large sélection de secteurs et fonds, démontrant l’étendue de notre savoir-faire en investissement.

Approche d’investissement

Le travail d’équipe est fondamental à notre processus d’investissement qui est structuré de manière à évaluer et mettre en pratique de solides idées d’investissement pour nos portefeuilles.