Solutions d'investissement mondiales
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² Source : Columbia Threadneedle Investments, données au 30 juin 2019.
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Découvrez ci-dessous quelques-unes des solutions d’investissement que nous avons conçues pour nos clients.
Etude de cas 1 : Une solution d’allocation d’actifs à rendement dynamique pour un assureur d’envergure mondiale
Columbia Threadneedle Investments a établi un partenariat avec une entreprise de services financiers active à l’échelle mondiale dans le but de concevoir et d’offrir une nouvelle solution multi-actifs innovante pour les investisseurs particuliers italiens par le biais de l’une de ses filiales d’assurance vie.
Dès le départ, il était clair, du fait des limites en matière de risques et des objectifs de rendement, qu’une approche dynamique de la construction de portefeuille serait nécessaire, mais la meilleure solution n’est apparue qu’après plusieurs discussions avec le client et renouvellements du concept. Le client a ainsi pu déterminer où réaliser les meilleurs compromis entre plusieurs caractéristiques souhaitées, et notre équipe Solutions d’investissement mondiales a pu adapter la proposition afin qu’elle réponde entièrement aux besoins du client.
La collaboration a débuté par une discussion ouverte entre le client et nos concepteurs de solutions d’investissement centrées sur le client : de prime abord, notre approche fondée sur un modèle multi-actifs à forte conviction semblait être appropriée. Cette démarche comprend un processus de construction de portefeuille dynamique qui combine l’investissement multi-actifs et les compétences du gestionnaire en matière de sélection de titres. Elle se concentre en outre sur la réalisation de rendements corrigés du risque, avec des portefeuilles bien diversifiés qui ne détiennent que les allocations souhaitées. Nous avons par ailleurs présenté un processus d’allocation fondé sur le risque. Ces processus partageaient la même philosophie de construction de portefeuille, mais, en définitive, nous sommes arrivés à la conclusion que l’approche fondée sur l’allocation d’actifs à rendement dynamique répondait le mieux aux besoins du client.
Outre la détermination et la conception de la stratégie appropriée, nous avons également abordé plusieurs approches de mise en œuvre, de l’allocation par le biais d’un fonds multi-actifs à gestion active existant à l’allocation à l’aide de fonds passifs. La structure finalement adoptée implique une allocation à une série de fonds à actif unique et multi-actifs de Columbia Threadneedle. La stratégie est fournie au client sous la forme d’un portefeuille type, dirigé par un comité d’investissement au sein de notre entreprise et dont les allocations sont gérées directement par le client.
Les discussions interactives avec le client ont joué un rôle crucial pour s’assurer que le portefeuille final répondait aux divers objectifs (risque, rendement, transparence, reporting, commercialisation, etc.). La collaboration entre différentes fonctions au sein de Columbia Threadneedle (allocation d’actifs, conception de solutions, reporting, distribution) a fait écho à la collaboration entre l’entreprise et le client.
Etude de cas 2 : Allocation d’actifs stratégique pour un prestataire de soins de santé aux Etats-Unis
Un prestataire de soins de santé américain étudiait la façon dont il pourrait améliorer la gestion de son régime à prestations définies (solde de trésorerie). Il cherchait un partenaire capable de fournir une solution intégrale, depuis la conception du portefeuille jusqu’à sa mise en œuvre et au reporting.
Notre analyse initiale est rapidement arrivée à la conclusion qu’une approche traditionnelle d’appariement de la duration ne conviendrait pas, mais qu’une allocation multi-actifs répondrait mieux à nombre d’objectifs du client. Sur la base de nos hypothèses pour les marchés de capitaux, nous avons conçu une série d’allocations d’actifs stratégiques visant une fourchette de rendements. Les portefeuilles intégraient des investissements alternatifs en plus d’actions mondiales et d’obligations internationales, l’allocation obligataire fournissant l’appariement de la duration requis.
La construction et la mise en œuvre de ces portefeuilles orientés finalité et soucieux de la duration requéraient le savoir-faire de notre équipe de sélection de gestionnaires afin de fournir des solutions en architecture ouverte. Nous avons par conséquent construit des portefeuilles en recourant aux gestionnaires les plus adaptés, aussi bien internes qu’externes, afin de mettre sur pied chaque classe d’actifs tout en tenant compte des exigences du client. Ce mélange nous a permis de prendre en considération les interactions entre les positionnements des gestionnaires en faisant appel à notre approche rigoureuse en matière de recherche et de sélection de gestionnaires. La mise en œuvre et la surveillance permanentes du portefeuille sont contrôlées par notre équipe de sélection de gestionnaires, avec un reporting personnalisé axé sur les objectifs parfaitement adapté aux besoins du client.
Etude de cas 3 : Allocation d’actifs stratégique pour un assureur
Columbia Threadneedle a établi plusieurs partenariats stratégiques avec des compagnies d’assurance. Parmi les services que nous fournissons, un examen régulier de l’allocation d’actifs stratégique de nombreux portefeuilles est nécessaire, qu’il s’agisse de fonds en unités de compte, de portefeuilles avec participation ou d’actifs au bilan.
De nombreux éléments sont pris en compte lors des examens de l’allocation d’actifs stratégique et ils nécessitent une forte interaction avec le client. Il faut tenir compte des exigences de fonds propres réglementaires et des interactions actif/passif en plus des avis concernant le couple risque/rendement (hypothèses pour les marchés de capitaux) pour les différentes classes d’actifs potentielles. Après avoir établi une proposition initiale, nous discutons avec le client et lançons un processus itératif lors duquel nous abordons, remettons en cause et intégrons tout retour d’informations afin de tenir compte de toute exigence supplémentaire ou modifiée du client.
Dans un cas récent, nous avons examiné la gamme de fonds avec participation d’un client qui avait pour habitude de détenir une grande partie d’actifs sur le marché national, représentant 75 à 90% des risques du portefeuille. Le client souhaitait arriver à une plus grande diversification tout en respectant des contraintes strictes en matière d’exigences de fonds propres réglementaires. Les solutions finales étaient plus diversifiées au niveau mondial, tant pour les composantes en actions qu’en obligations du portefeuille, avec une exigence de fonds propres presque inchangée. Le processus itératif utilisé a tenu compte des réactions et des points de vue du client et des gérants de portefeuille sur chaque marché tout en maintenant les améliorations visées dans les limites quantitatives convenues.
L'Équipe

Stuart Jarvis a rejoint Columbia Threadneedle Investments en 2019 et travaille en tant que Quantitative Research Director au sein de l’équipe Solutions d'investissement mondiales. Il se concentre sur la conception de solutions d'investissement personnalisées et tire parti du savoir-faire de l’entreprise en matière de gestion des investissements ainsi que de ses capacités de recherche multi-gestionnaires.
Avant de travailler chez Columbia Threadneedle, Stuart a été membre de l’équipe Portfolio Construction Research au sein du BlackRock Investment Institute, responsable du développement des principes de base et de la propriété intellectuelle sur lesquels se fonde l’approche de BlackRock en matière de conception de portefeuille, tels que les hypothèses pour les marchés de capitaux et les outils d'optimisation. Avant d’occuper cette fonction, il a pris part 12 années durant aux activités solutions de BlackRock. Il a collaboré avec des clients très variés pour construire des portefeuilles répondant à leurs besoins, en tenant compte du passif, des contraintes en termes de fonds propres et des conditions de marché. Auparavant, Stuart a été consultant en pensions chez Hewitt, Bacon & Woodrow.
Stuart est titulaire d’un master en mathématiques de l’Université de Cambridge et d'un doctorat en mathématiques de l’Université d’Oxford. Il est Membre de l’Institute of Actuaries.

David Weiss est Vice President, Head of Sub-Advisory Management chez Columbia Threadneedle Investments. M. Weiss dirige en cette qualité l’équipe responsable de la sélection et de la supervision d’une plateforme multi-gestionnaires qui occupe près de quarante gestionnaires d'investissement externes. M. Weiss a rejoint Columbia Threadneedle en 2015, contribuant 16 années d’expérience dans la gestion d'investissement. Auparavant, il a travaillé pour Lincoln Financial Group, où il était gérant de portefeuilles et CIO de Lincoln Investment Advisors Corp (LIAC). Dans cette précédente fonction, M. Weiss était chargé de la recherche de gestionnaires, de la gestion de portefeuille et de la stratégie d’investissement globale pour la famille de fonds internes de Lincoln, ce qui impliquait la co-gestion de l’ensemble de fonds avec gestion du risque de Lincoln. M. Weiss est titulaire d'une licence en gestion du Plymouth State College et d’un MBA de la Boston University Graduate School of Management. Il est par ailleurs analyste financier agréé (Chartered Financial Analyst®).

Lorenzo Garcia (basé à Londres) est responsable du développement et de l’expansion du département solutions d'investissement de l’entreprise dans les régions EMOA et Asie-Pacifique. Il est également responsable de la recherche et de la construction de portefeuilles au niveau mondial pour les Solutions d'investissement. En tant que tel, Lorenzo contribue aux capacités d’investissement et au savoir-faire de l’entreprise afin de répondre aux exigences des clients ; il est chargé de la conception et la mise en œuvre des solutions et travaille en étroite collaboration avec nos équipes d’investissement et de distribution mondiales afin de créer des produits centrés sur les clients.
Lorenzo a rejoint Columbia Threadneedle après plus de 12 années passées chez Blackrock Investment Managers, où il a occupé en dernier lieu la fonction de Head of EMEA Institutional and Retail Portfolio Management, ETF and Index Investments, supervisant plus de 370 milliards de livres sterling répartis au sein de 170 portefeuilles. Avant cela, Lorenzo était responsable de l’équipe EMEA and APAC Multi-Asset Risk and Quantitative Analysis chez Blackrock, chargé de la supervision des mandats internationaux multi-actifs et solutions clients. Il travaillait énormément avec les clients s'agissant de la construction de portefeuille, de l’analyse des risques et des conseils en matière de risques.
Il est titulaire d’un BA (avec mention) en gestion et administration des affaires de l’Université de Murcie en Espagne, ainsi que d'un diplôme en commerce international de la University College Dublin, en Irlande. Il est également analyste financier agréé (Chartered Financial Analyst), titre attribué par la Global Association of Risk Professionals, qui l'a par ailleurs certifié dans le domaine de la gestion des risques financiers (Financial Risk Management).

William Landes est Global Head of Investment Solutions chez Columbia Threadneedle Investments. Il a rejoint une des sociétés du groupe Columbia Threadneedle Investments en 2014 et évolue dans le monde de l'investissement depuis 1985. M. Landes a auparavant occupé le poste de Senior Managing Director et Chief Investment Officer au sein de la division multi-actifs de Gottex Fund Management. Avant cela, il a été Chief Executive Officer de 2100 Capital Group. William Landes a débuté sa carrière dans l'investissement auprès de Putnam Investments, où il a assumé les fonctions de Chief Investment Officer pour l'allocation d'actifs globale, les devises mondiales et les actions quantitatives, ainsi que de responsable mondial de la recherche en investissements. William Landes est titulaire d'une licence en économie de l'Université de Findlay ainsi que d’un master en économie et d'un doctorat en finance délivré par l'Université de Cincinnati.