Que réserve 2019 en matière d’investissement responsable, domaine d’importance croissante pour les propriétaires d’actifs ?
Insights

Que réserve 2019 en matière d’investissement responsable, domaine d’importance croissante pour les propriétaires d’actifs ?

L’intérêt des investisseurs pour l’informatique en nuage, l’apprentissage automatique et le potentiel encore relativement peu exploité de la science des données s’accroît rapidement. Dans un secteur sujet à de profonds changements, la science des données est, grâce aux possibilités qu’elle offre et aux efficiences qu’elle génère, à même de jouer un rôle important.

Tandis que l’intégration ESG fait l’objet d’une demande croissante et que, dans le même temps, la confiance dans l’impact d’investissement des approches ESG traditionnelles reste élevée, la science des données offre la possibilité supplémentaire d’intégrer concrètement dans les processus d’investissement des analyses non financières riches d’enseignement, dans une mesure appropriée et à l’échelle mondiale. Du fait de la multiplicité et de la multiplication des données non financières, conjuguées aux informations nécessaires aux analyses traditionnelles et à l’importance de les réaliser en temps opportun, les exigences en termes d’investissement responsable ont évolué à tel point qu’Excel n’offre plus désormais qu’une solution superficielle.

Ces facteurs sont à l’origine d’importants bouleversements au sein du secteur et revêtiront une importance clé en 2019, en particulier pour les acteurs de l’investissement responsable qui s’efforcent de prendre en compte les mérites de l’intégration ESG dans l’optimisation des résultats et des performances d’investissement. Les analyses à visée prospective fondées sur des données probantes et exploitables constituent véritablement la prochaine étape et conféreront à ceux qui ouvriront la voie en la matière un réel avantage en faisant de l’intégration ESG une réalité concrète dans le domaine de l’investissement.

L’importance de cette évolution est claire. Les enquêtes auprès des propriétaires d’actifs continuent de faire état d’un manque flagrant de confiance dans la qualité des données ESG (et du manque de corrélation entre les anciens cadres de notation ESG), dans la manière dont elles sont utilisées ou dans leur incidence en termes de performance et de risque de portefeuille. Les changements nécessaires se font attendre, constat qui illustre à lui seul pourquoi la science des données – au regard du potentiel, des possibilités et de la flexibilité qu’elle offre, en particulier en termes de développement continu, considération souvent absente dans les technologies de l’information traditionnelles – revêt désormais une importance clé pour faire face aux bouleversements que connaît le secteur.

Nous nous sommes attachés à montrer à nos clients comment des analyses avancées, fondées sur des données probantes et testées quantitativement fonctionnent. La démonstration, illustrant comment ces analyses s’appuient sur des modèles fondés sur des données probantes intégrés dans des cadres analytiques testés quantitativement pour ensuite être diffusées via des tableaux de bord ad hoc interactifs, a produit un effet des plus positifs et balayé les craintes et les réserves exprimées dans les enquêtes auprès des propriétaires d’actifs. Les perspectives de surperformance offertes par des signaux exploitables venant compléter, plutôt que remplacer, la recherche fondamentale et les analyses financières se sont avérées convaincantes.

L’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique offrent également la possibilité d’étendre l’analyse ESG à des classes d’actifs s’avérant autrement d’un abord complexe, telles que les petites capitalisations et les titres à haut rendement des marchés émergents.

Des aspirations croissantes en matière d'investissement responsable

Utiliser son capital à dessein – c’est-à-dire investir selon des objectifs à la fois de résultat et d’impact – s’est également affirmé comme une préoccupation croissante. L’investissement social, vert et responsable, considéré en termes de résultat et d’impact, est désormais résolument à l’ordre du jour.

Là encore, les critères ESG traditionnels sont trop étriqués, bien que l’on ramène souvent l’investissement ESG à des considérations de durabilité et de résultat. Les besoins en termes de recherche et d’analyse à cet égard nécessitent d’adopter un point de vue différent, en se concentrant clairement sur les résultats, les produits et services proposés par les entreprises, ainsi que les besoins thématiques et les tendances auxquels ils répondent, tels que les Objectifs de développement durable des Nations unies.

Bien que le troisième trimestre 2018 ait été relativement calme, l’augmentation et l’élargissement des normes édictées par l’ICMA en matière d’obligations vertes, sociales et durables, ainsi que la croissance des marchés de ces titres, ont contribué à donner un plus large écho à ce débat, qui constituera un autre thème clé en 2019.

Emissions d’obligations vertes par région (T1-T3 2018)

Emissions d'obligations vertes par région (T1-T3 2018)

Source: Bloomberg, NEF.

Changement climatique

On peut s’attendre à ce que le débat sur le changement climatique s’intensifie en 2019. Les entreprises sont de plus en plus nombreuses à adhérer aux recommandations de la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) créée par le Conseil de stabilité financière, qui les exhorte à améliorer les données qu’elles publient sur la manière dont elles gèrent les risques liés au climat. Les décisions gouvernementales et les dispositions réglementaires, telles que l’article 173 de la loi française de transition énergétique, promulguée en 2016, continuent d’exercer une influence importante et d’inspirer les responsables politiques au niveau international. Au-delà de l’empreinte carbone, qui s’est affirmée comme l’unité de mesure des risques climatiques, de nouveaux critères d’évaluation plus pertinents en la matière sont à l’étude.

Biais comportementaux

L’étude du comportement humain dans la prise de décisions d’investissement a connu un essor important au cours des dix dernières années. Aujourd’hui, à l’heure où la pertinence et le potentiel de l’intégration ESG suscitent une attention croissante de la part des investisseurs, les disciplines comportementales ont également vocation à s’appliquer dans ce domaine, comme elles l’ont été aux autres aspects de l’investissement. Face au scepticisme persistant quant à l’importance des critères ESG en matière d’investissement et à leur bien-fondé, les biais comportementaux joueront un rôle clé dans la transition vers l’intégration ESG et son développement. C’est l’un des autres thèmes sur lesquels nous nous concentrerons, compte tenu de son importance pour nous et de nombreux autres acteurs.

20 décembre 2018
Iain Richards
Iain Richards
Head Of Responsible Investment
Share on linkedin
Share on email
Sujets clés
Sujets connexes
Listen on Stitcher badge
Share on linkedin
Share on email
Sujets clés
Sujets connexes

PDF

Que réserve 2019 en matière d’investissement responsable, domaine d’importance croissante pour les propriétaires d’actifs ?

Informations importantes

Les analyses contenues dans ce document ont été produites par Columbia Threadneedle Investments dans le cadre de ses propres activités de gestion d’investissement. Il se peut qu’elles aient été utilisées avant la publication et elles ont été incluses dans ce document à titre informatif. Les opinions exprimées dans le présent document sont celles de leur auteur à la date de publication mais peuvent changer sans préavis. Les informations obtenues auprès de sources externes sont jugées fiables mais aucune garantie n’est donnée quant à leur exactitude ou à leur exhaustivité. Toute action ou obligation spécifique mentionnée ne saurait être considérée comme une recommandation d’investissement.

Eclairages connexes

28 mars 2024

The Good, the Bad and the UK Stock Market

After an exceptional 2022 the UK stock market reverted to type, underperforming in 2023. With money continuing to disappear from the market, two potential catalysts for change have emerged.
Read time - 5 min
22 mars 2024

Harry Waight

Portfolio Manager

Simon Haines

Portfolio Manager

Japan: we’re more convinced than ever

Investors are increasingly turning their attention to Japan. We spent two weeks there and met dozens of companies. But which businesses look best placed?
Watch time - 6 min
20 mars 2024

Krishan Selva

Client Portfolio Manager

Lin Jing Leong

Senior Sovereign Analyst, Emerging Market Asia

China: bottom-up opportunity as the macro picture slowly improves

While the top-down story has challenges, the notion that China is ‘uninvestable’ is in our view misinformed. We believe company-specific opportunities can be found by looking at trade, value for money and capital return.
Read time - 5 min
28 mars 2024

The Good, the Bad and the UK Stock Market

After an exceptional 2022 the UK stock market reverted to type, underperforming in 2023. With money continuing to disappear from the market, two potential catalysts for change have emerged.
Read time - 5 min
26 mars 2024

Fixed Income Desk

In Credit - Weekly Snapshot

In Credit Weekly Snapshot – March 2024

Our fixed income team provide their weekly snapshot of market events.
Read time - 5 min
26 mars 2024

Ebele Conroy

Investment Analyst, Global Research

Joe Horrocks-Taylor

Senior Associate, Analyst, Responsible Investment

Green machines: the future of transport

The transportation sector has a significant impact on global emissions, but technology innovations, policy changes and shifting behaviours can reduce this. How are the different modes progressing?
Read time - 5 min
true
true

Informations importantes

Les analyses contenues dans ce document ont été produites par Columbia Threadneedle Investments dans le cadre de ses propres activités de gestion d’investissement. Il se peut qu’elles aient été utilisées avant la publication et elles ont été incluses dans ce document à titre informatif. Les opinions exprimées dans le présent document sont celles de leur auteur à la date de publication mais peuvent changer sans préavis. Les informations obtenues auprès de sources externes sont jugées fiables mais aucune garantie n’est donnée quant à leur exactitude ou à leur exhaustivité. Toute action ou obligation spécifique mentionnée ne saurait être considérée comme une recommandation d’investissement.

Vous pourriez aussi aimer

Approche d’investissement

Le travail d’équipe est fondamental à notre processus d’investissement qui est structuré de manière à évaluer et mettre en pratique de solides idées d’investissement pour nos portefeuilles.

Fonds et VL

Columbia Threadneedle Investments dispose d’une gamme complète de fonds d’investissement répondant à un large éventail d’objectifs.

Compétences d'investissement

Les capacités d’investissement de Threadneedle sont fondées sur la culture de collaboration de notre plate-forme d’investissement unique.

Veuillez confirmer quelques détails vous concernant pour visiter votre centre de préférences

*Champs obligatoire

Une erreur s'est produite veuillez réessayer

Merci. Vous pouvez maintenant visiter votre centre de préférences pour choisir les informations que vous souhaitez recevoir par e-mail.

Pour afficher et contrôler les informations que vous recevez de notre part par e-mail, veuillez visiter votre centre de préférences.